Vatel Capital
Vatel Remploi
Ouverture à confirmer. Nous disposons d'un indice daté de commercialisation, mais la société de gestion n'a pas confirmé que ce véhicule accepte des souscriptions aujourd'hui. La source retenue figure au tableau des caractéristiques.
- Ticket minimum
- —
- Durée cible
- 5 ans
- Stratégie
- Growth
- Zone
- Europe
Synthèse
Fonds de remploi atypique, investi en augmentations de capital de sociétés européennes cotées et en obligations convertibles non cotées, avec une liquidité quasi permanente. Cette liquidité, présentée comme un confort, devient un risque depuis que la conservation de cinq ans s'impose.
Stratégie d'investissement
Vatel Capital intervient principalement dans des augmentations de capital de sociétés cotées européennes, complétées par des investissements minoritaires en obligations convertibles non cotées émises par ces mêmes sociétés. Le profil diffère nettement des fonds de remploi classiques, investis en non-coté : la valorisation est plus fréquente, la liquidité plus grande, mais l'exposition au marché coté plus directe. Les rachats peuvent être demandés à tout moment, à la prochaine valeur liquidative, sous préavis de trois jours.
Caractéristiques
| Critère | Information |
|---|---|
| Société de gestion | Vatel Capital |
| Forme juridique | FCPR |
| Voie de remploi | Souscription de parts de fonds (d du 2° du III) |
| Stratégie | Growth, Multi-stratégies |
| Millésime | Information non communiquée publiquement. |
| Ticket minimum | Information non communiquée publiquement. |
| Durée cible | Durée de détention recommandée de cinq ans. Rachats possibles à tout moment, sous préavis de trois jours. |
| Zone géographique | Europe |
| Secteurs | Information non communiquée publiquement. |
| Nombre de participations | Information non communiquée publiquement. |
| Rythme de souscription | Versement unique |
| Distributions | Information non communiquée publiquement. |
| Classification SFDR | Information non communiquée publiquement. |
| Niveau de risque | Information non communiquée publiquement. |
| Frais de gestion | Information non communiquée publiquement. |
| Frais d'entrée | Information non communiquée publiquement. |
| Carried interest | Information non communiquée publiquement. |
| Objectif de performance | Information non communiquée publiquement. |
| Code ISIN | Information non communiquée publiquement. |
| Statut de commercialisation | Ouvert |
| Niveau de confirmation de l'ouverture | Présumée |
| Source de l'ouverture | Fonds à valeur liquidative, lettre trimestrielle publiée au premier trimestre 2026. Modalités de souscription non confirmées. |
Utilisation dans le cadre du 150-0 B ter
Vatel Capital présente le fonds comme destiné aux dirigeants et actionnaires souhaitant bénéficier du cadre de l'apport-cession. La documentation consultée évoque toutefois une conservation de douze mois, qui correspond à l'état du droit antérieur.
Source de cette information
Documentation Vatel Capital, pages Vatel Remploi et lettre trimestrielle du premier trimestre 2026.
Date de vérification
16 septembre 2026
Principales conditions
- Souscription par la holding cédante.
- Conservation des parts cinq ans au moins depuis la réforme, et non douze mois.
Caractéristiques susceptibles d'intéresser un investisseur
- Une valorisation et une liquidité bien supérieures à celles d'un FPCI classique.
- Une maison spécialisée sur le capital-investissement en PME depuis 2008.
Points d'attention
- La liquidité est un piège dans le cadre d'un remploi : un rachat avant cinq ans met fin au report et rend la plus-value immédiatement imposable.
- La documentation publique évoque encore une conservation de douze mois, qui n'est plus la règle depuis février 2026.
- L'exposition au coté modifie le profil de risque par rapport à un fonds de non-coté.
- Ticket minimum et frais non communiqués publiquement.
- Tout investissement en actifs non cotés comporte un risque de perte en capital, totale ou partielle.
- La liquidité est limitée : il n'existe pas de marché secondaire organisé pour ce type de véhicule.
Documentation
Questions fréquentes
La liquidité est-elle un avantage pour un remploi ? +
Non, et c'est contre-intuitif. Depuis la réforme, les actifs de remploi doivent être conservés cinq ans. Un fonds qui autorise le rachat à tout moment offre donc la possibilité technique de casser soi-même son report d'imposition. La liquidité y est un risque de gestion, pas un confort.
Pourquoi ce fonds est-il classé à instruire ? +
Parce que sa documentation publique évoque encore une conservation de douze mois, règle abrogée, et parce que son exposition aux sociétés cotées appelle une vérification du quota d'actifs éligibles.
Véhicules comparables
Entrepreneur Invest
DocumentéEntrepreneurs & Croissance n° 6
- Ticket
- 100 000 €
- Durée
- 6 ans
- Ouverture
- Confirmée
Sixième millésime d'une gamme installée depuis plusieurs années sur le remploi. Le fonds finance des PME et ETI françaises par augmentation de capital, avec une poche obligataire minoritaire, et vise une quinzaine de participations pour un ticket d'entrée de 100 000 euros.
Eiffel Investment Group
DocumentéEiffel Entrepreneurs
- Ticket
- 20 000 €
- Durée
- 7 ans
- Ouverture
- Confirmée
Le véhicule le plus intéressant du marché sur le critère de l'accessibilité : 20 000 euros de ticket, contre 100 000 chez la plupart des concurrents. Sur un remploi contraint, c'est ce qui permet de construire une allocation plutôt que d'empiler trois lignes.
Eurazeo Global Investor
DocumentéEurazeo Entrepreneurs Club 3
- Ticket
- 10 000 €
- Durée
- 10 ans
- Ouverture
- Confirmée
Troisième millésime de la gamme Entrepreneurs Club, héritée d'Idinvest. Ticket de 10 000 euros, label ELTIF, classification SFDR 8, et une cible de 15 à 20 entreprises de croissance européennes. C'est le véhicule le plus accessible de la base.